（原标题：著明资管：经济增长速率加速kaiyun(欧洲杯)app-kaiyun欧洲杯app(中国)官方网站-登录入口kaiyun(欧洲杯)app-kaiyun欧洲杯app(中国)官方网站-登录入口，好意思联储将推迟降息到本年晚些本领）

汇通财经APP讯——更强劲的经济增长使好意思联储概况保合手耐性。这意味着预期的降息可能会推迟运转。第一季度好意思国经济强劲增长，强劲的招聘动作和渐渐裁减的通胀压力提振了猝然者支拨，保合手了坚实的增长基础。咱们以为，在不断变化的东说念主口趋势的支撑下，这种强劲势头将合手续下去，这使咱们将2024年全年内容GDP增长预测上调至1.5%(经通胀赈济后)。强劲的经济动作已导致通胀降温放缓，不外咱们仍瞻望本年价钱压力将有所缓解。但这依然由可能会比之前预测的要慢，这可能会影响好意思联储的战术旅途，包括降息。咱们当今瞻望战术利率将在几个月内保合手不变，直到本年晚些本领才最终运转降息。更多的劳能源储备支撑了经济是什么鼓励了昔日几个季度的强劲增长？它对远景有何影响？客岁刺激经济增长的好多成分，包括财政刺激、储蓄储备和通胀快速降温正在消退。但外侨潮在2023年激增，这似乎是可用工东说念主供应大幅加多的原因：在昔日三年中，新劳能源干预者的数目达到了自20世纪80年代初以来的最高水平(如下图所示)。有了更多的工东说念主，企业不错在不提升工资的情况下雇佣更多的东说念主。事实上，诚然工资增长速率快于新冠疫情前，并与通货扩张保合手同步，但尽管招聘强劲，工资增长却有所放缓(如下图所示)。这种情况有助于好意思国经济更快地增长，而无谓过于转头工资-价钱螺旋高潮可能会导致通胀失控。更高的增长率，对工资-价钱螺旋的低担忧到2024年，外侨潮似乎有可能再次鼓励经济增长，正如咱们提到的，这将把咱们的内容GDP预测提升到1.5%。这一水平仅略低于广阔东说念主对好意思国长久潜在增长的预计。若是咱们是对的，这将是一次尽头尽头软着陆。天然，增长仅仅等式的一部分。更大的劳能源供应量有助于扼制长久通胀，而工资增长的合手续延缓标明，莫得根由长久转头工资-价钱螺旋高潮。第一季度通货扩张率不断下落(如下图所示)，尽管比咱们预期的要慢。咱们以为，中枢通胀率要到2025年智力回落至2.0%。这应该不会让投资者感到焦灼：莫得东说念主会接待快速杀青这一观念所需的急剧阑珊。饱胀耐性的好意思联储意味着推迟降息唯有通胀预期保合手理会——就像本轮周期迄今范畴的情况同样——咱们校服好意思联储有智商把眼神放长久。这意味着保合手耐性，而不是立即迫使通胀下落。然则，耐性是双向的：当通胀延缓更慢时，就像第一季度那样，好意思联储可能融会过推迟降息来应付。这种情况恰是咱们所祈望的。咱们领先预测，第二季度将运转四次降息，当今咱们瞻望第四季度只会降息25个基点。这可能会让市集失望，因为市集一直在寻求更激进的宽松战术，但对大广阔投资者来说，这应该不会产生太大影响。在咱们看来，好意思联储作念好准备在通胀下落或增长波动时降息，比让投资者准确知说念初度降息将在何时发生更首要。（作家Eric Winograd是联博(AllianceBernstein)高等副总裁兼说明市集经济征询部主任）