机构指出kaiyun(欧洲杯)app-kaiyun欧洲杯app(中国)官方网站-登录入口，2025年，后续增量战术仍有望在适合的时机捏续出台，证券行业的举座绸缪环境将捏续回暖，有望插足新一轮上升周期。

中枢逻辑

1.2025年2月以来券商指数随从各主要权力类指数出现低斜率颠簸反弹，举座走势偏弱，板块的平均P/B由春节假期后的1.36倍安靖颠簸回升至1.40倍上方。现在券商板块诚然仍处于颠簸整固的周期中，但与各权力类指数已初步造成了考究的共振飞腾。畴前一段期间内，券商板块有望迎来事迹与估值的“戴维斯双击”，颠簸飞腾的斜率有望安靖加大，并有望进取挑战2倍P/B的比年来估值高位，板块内个股均有阶段性投资契机，积极保捏对券商板块的捏续柔顺并寻找再度布局的契机。

2.券商板块的强贝塔契机来自市集行情正反应的强化。券商行情往往是市集行情的正反应，现时券商板块仍处于交投势能和投资势能从集中到转动的蓄势阶段，往后看，若大盘指数邻近乃至冲破前期平台，券商或有望再次迎来强贝塔行情。

3.近期市集交投活跃，市集形式较为积极，券商板块基本面或明显改善。券商的经纪业务、投行业务等将受益于市集交往量的增多，战术扶直也将为券商板块的发展提供有劲保险。跟着市集行情的捏续回暖，券商板块有望不时保捏考究的发展态势。监管战术催化和市集交投热度普及将长久成心于上市券生意绩和估值双普及。券商将不时受益于成本市集的活跃，业务多元化发展将带来新的增长点。

利好个股

提议柔顺：浙商证券、华泰证券、中金公司等。

本文本色精选自以下研报：

《华夏证券券商板块月报：券商板块2025年1月总结及2月前瞻》

《甬兴证券券商&成本市集周不雅察：市集形式向好，券商有望再次迎来强贝塔行情》

《华龙证券金融周报：市集活跃度较强，助力券商基本面普及》

校对：王锦程kaiyun(欧洲杯)app-kaiyun欧洲杯app(中国)官方网站-登录入口